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从容医疗基金医药板块千金难买牛回头

发布时间:2021-10-14 17:59:36 阅读: 来源:干花厂家

从容医疗基金:医药板块千金难买牛回头

从容医疗基金:医药板块千金难买牛回头 更新时间:2010-11-1 7:24:29 这是一个在医药圈和投资圈双栖的人。   他对医药行业熟,从本科到博士后,再到总经理,不论身份如何变,他一直在这个圈子里;说起投资圈,他在8月底预言说九、十月份不看好医药板块。他担任基金经理的从容医疗1期,在短短4个月便取得31%的收益。   他就是从容投资基金的合伙人、从容医疗1期的基金经理姜广策,因为深厚的学术背景,大家都亲切地叫他姜博。   医药与周期类谁与争锋?  《红周刊》:国庆节以来,以煤炭、有色为代表的强周期类股走势较强,而医药板块出现调整,你认为原因是什么?   姜博:周期性行业和医药板块的跷跷板效应比较明显,前段时间医药行业的估值有些偏高,回落也比较正常。但医药行业和个股的业绩近几年都在快速增长,所以股票的价格整体趋势是向上的。   《红周刊》:你如何看待四季度的医药板块?   姜博:看好,一些医药公司的年报业绩会不错或者年末有高送配,所以年报的时候会有一波行情。另一方面,医药商业流通的十二五规划马上要出台,像对上海医药这种大的龙头公司都是利好。   《红周刊》:今年以来医药股走势凌厉,医药板块逐渐转变为进攻型的板块,你如何看待医药板块这种行业特性的转变?   姜博:从长期来看,医药行业的收益率非常高。从2000年以来的10年,医疗保健指数涨幅达到232%,是所有行业指数中表现最好的,同期上涨综指涨幅只有82%,所以,长期来看,医药健康行业具有抵抗周期波动的防御性和持续的成长性。展望未来,医药行业受到居民保健意识提升、收入水平提高、老年化、政府加大投入等诸多利好,行业增长率高,未来的成长性会更加明显。   医药流通和生物医药,板块的骄子  《红周刊》:你更看好哪个医药子行业?   姜博:我们目前比较看好医药商业板块。医药商业的成长性比医药工业更确定,因为有许多医药工业公司业绩受招标、降价的影响是不确定的,但医药商业是持续发展的,尤其是大的商业公司,可能会走一个长期的上升通道。   《红周刊》:十二五规划中,医药行业被列为重点行业,尤其是生物医药子行业,你如何看待生物医药行业?   姜博:生物制药子行业占整个医药行业比例虽较小,但增速较快,主要因为良好的政策环境促进了生物产业的发展,我们认为该行业发展空间巨大。但由于生物制药行业是最具科技创新的领域之一,高投入、高风险、高回报,对于生物制药企业而言,研发实力决定了企业的核心竞争力,而我国现在的医药研发水平较低,所以还需要未来更长时间的发展才能跟上国际同业水平。   选医药股的三昧真火  《红周刊》:一家好的医药公司需要具备哪些品质?   姜博:可以从以下三点来判别。首先是产品线,产品要有做大的空间,必须是大品种,像肝药、心血管药、糖尿病药、肿瘤药等。产品线的分析是基础,也是我们最重视的地方。第二是营销模式,企业要有符合产品特色的营销模式,要符合中国市场的实情,不论是自建队伍还是代理模式,关键要适应产品。同时企业的营销网络覆盖面要广、团队要够大。第三是政府事务能力。企业要有能力去要价和政府谈判,让产品能够中标、能够维护价格。   《红周刊》:为什么专门提出政府事务能力?   姜博:这点是此前别人较少关注的。但我的经验是,中国医药行业受政策影响非常大,尤其是招标、定价,这是最关键的两点。这也意味着大公司强公司只会越来越大越来越强,中小公司如果没有实力的话,肯定是边缘化。判断一家公司的政府事务能力,可以从股东背景、招标能力、定价能力等多个维度去判断。   《红周刊》:本周大陆发现了三例超级细菌感染者,对医药行业有何影响?   姜博:从企业利润的角度考虑,我们认为大部分受益药品普通且常见,即使生产厂家比较少的品种,我们也认为相关公司较难从中获得实际收益。

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