IPO后续政策预期或扰动A股

本报记者 黄莹颖

29日，创业板指数再度逼近1500点。自IPO重启以来，创业板逆势走强，文化娱乐、互联网、信息技术等轻资产上市公司更是百花齐放。不过由于市场不明朗因素较多，公私募对于未来A股走势的判断却态度迥异，公募基金已是连续第三周加仓，而私募基金倾向于2月继续减仓。业内人士认为，进入2月需要关注新股发行后续政策预期会出现何种变化，该因素可能成为影响市场的重要变量之一。

关注IPO后续政策变化

昨日，尽管临近春节部分资金无心恋战，但创业板指数还是再度逼近1500点。事实上，自IPO重启以来，创业板逆势走强，手游等前期强势概念再度焕发青春，部分个股更是创出新高。在IPO重启前，机构对于市场的担心主要集中在短期资金压力方面，不过从长期看新股发行利于市场健康发展。

与此同时，主板却异常低迷，上证指数近日一度跌破2000点，央行通过逆回购向货币市场大量注入资金后市场紧张情绪才有所缓解。对此众禄基金指出，受新股集体大涨影响，市场短期或延续结构分化走势，中小股票估值体系维持高位。目前对市场保持短期中性、长期乐观的态度，对金融风险的警惕往往带来大量低估资产的买入机会。

国金证券(600109)则指出，截至目前2014年市场的主题投资风格仍然较明显，近期市场热点集中在文化娱乐、互联网、信息技术等轻资产行业。沿着中国经济深化改革的长期主线观察，2014年投资者超额收益的机会仍可能来源于对成长板块，或成长风格的优选之上。

新股发行后续政策预期成为影响行情的不确定性因素。上海证券分析师邵锐指出，新股发行、上市的高峰已经过去，新股因素有所缓解，市场得到喘息机会。但2月下旬对新股发行的预期会重新左右市场，后续新股发行数量和节奏预期将给市场带来不确定性影响。

市场的担心仍集中在短期资金方面。邵锐认为，2月随着新股申购、上市大量减少和春节因素消失，短期资金需求大为缓解，流动性将明显改善。从利率市场化、央行紧平衡策略和影子银行监管预期等诸多因素看，短期流动性虽有缓解，但利率长期维持高位和流动性偏紧的大格局不会发生改变。

公私募仓位态度迥异

不过，由于市场的不确定因素较多，机构对2月的行情仍显得态度迥异。众禄基金研究中心仓位测算的结果显示,上周样本内开放式偏股型基金平均仓位自上一期的80.12%上升1.09个百分点至81.21%。其中，股票型基金平均仓位为85.44%，较前一期上升1.61个百分点；混合型基金平均仓位为73.61%，较前一期上升0.16个百分点。537只偏股型基金中,有267只基金选择加仓,有210只基金选择减仓,有60只基金仓位保持不变,选择加仓的基金数量大于减仓的基金,加仓基金与减仓基金的比约为1.27:1。整体看，这也是公募基金连续三周加仓。

私募方面，融智评级最新调查显示，私募仓位增减持投资计划指标为111.96，较上月下降了14.23点。在受访的基金经理中，32.61%的基金经理计划增仓，该数据与上月比大幅降低；56.52%的基金经理选择仓位保持不变；10.87%的基金经理表示将在本月减仓。

融智评级最新调查显示，本月私募信心指数为118.48，高于临界点之上，但与上月相比，下跌8.19%，其中54.35%的基金经理对2月A股市场趋势持乐观态度。中国对冲基金经理A股信心指数的两大分类指标走势趋向相同，A股市场趋势预期信心指标为112.83，较上月下降8.12个点。在受访的基金经理中，有54.35%的基金经理对2月A股市场趋势持乐观态度，与上月相比有所下降；39.13%的基金经理对市场趋势持中性态度，该比例与上月比有所上升；另有6.52%的基金经理对市场持悲观态度。

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